Finansal Analiz Soru Çöz — SPL Düzey 2

Bir analist, stok taşımayan bir hizmet şirketinin likiditesini incelerken asit-test oranını ayrıca hesaplamanın anlamlı olmadığını belirtmiştir. Bu yorumun dayanağı aşağıdakilerden hangisidir?

1. AStok taşımayan şirketlerde stokların çıkarılması ek bilgi sağlamadığı için
2. BCari oran yalnız üretim şirketlerinde geçerli olduğu için
3. CNakit oran hizmet işletmelerinde yasak olduğu için
4. DHizmet şirketlerinde kısa vadeli borç bulunmadığı için
5. EAsit-test oranı yalnız halka açık şirketlere uygulandığı için

Bir şirketin kısa vadeli finansal borçlarının satışlara oranı giderek yükselmektedir. Değerlendirmeye göre bu eğilim nasıl yorumlanmalıdır?

1. AOranın yükselmesi şirketin stok kalitesinin arttığını gösterir.
2. BKısa vadeli finansal borçların artması her zaman maliyetsiz kaynak kullanımını gösterir.
3. CSatışlar arttığı sürece bu oran dikkate alınmaz.
4. DSatışların finansal borçla daha fazla finanse edilmesi riskli ve olumsuzdur.
5. EBu oran yalnız temettü politikası için kullanılır.

Bir şirketin brüt kâr marjı artmaktadır. Bu artış aşağıdaki durumlardan hangisini gösterebilir?

1. AHisse başına defter değerinin piyasa fiyatına eşitlenmesi
2. BStokların elde kalış süresinin otomatik sıfırlanması
3. CMaliyetlerin satışlar içindeki payının azalması veya satış fiyatlarının maliyetlerden hızlı artması
4. DFaiz karşılama oranının her durumda düşmesi
5. EFinansal borçların tamamen maliyetsiz hale gelmesi

Yüksek enflasyon yaşanan bir ülkede şirket satışlarının nominal olarak artması tek başına yeterli kabul edilmemektedir. Satış artışı nasıl ölçülmelidir?

1. AYalnız piyasa değeri / defter değeri oranıyla
2. BReel bazda, enflasyon oranı dikkate alınarak
3. CSadece nominal tutar artışına bakılarak
4. DSadece temettü verimine göre
5. ESadece kısa vadeli borç tutarına göre

1. I.Yüksek enflasyonda satış artışlarını reel bazda ölçmek gerekir.
2. II.Kârlar reel olarak büyürken kâr marjı küçülebilir.
3. III.Kârlar reel olarak küçülürken kâr marjı büyüyebilir.
4. IV.Reel büyüme kriterleri kâr marjı trendinden bağımsız olarak tek başına her zaman yeterlidir.

Büyüme oranları değerlendirilirken kârların reel büyümesi ile marj trendlerinin birlikte okunması gerekir. Bu konuya ilişkin olarak Yukarıdakilerden hangisi/hangileri DOĞRUDUR?

1. AI, II ve III
2. BII, III ve IV
3. CYalnız I
4. DI ve II
5. EII ve III

Bir analist, faaliyet kâr marjı ile faiz ve vergi öncesi kâr marjı arasında büyük ve sürekli bir ayrışma görmektedir. Yorum dikkate alındığında analistin öncelikle hangi noktaya odaklanması beklenir?

1. AVergi oranının sıfır olup olmadığına, çünkü faaliyet kâr marjı yalnız vergiyle değişir
2. BAyrışmanın diğer gelir ve giderlerden kaynaklanıp kaynaklanmadığına ve ana faaliyet dışı sonuçlara
3. CStokların kasa ve bankaya bölünüp bölünmediğine, çünkü faaliyet marjı nakit oranıdır
4. DCari oranın birin altında olup olmadığına, çünkü bu iki marj yalnız likidite oranlarıyla açıklanır
5. EPay senedinin nominal değerine, çünkü FVÖK marjı sadece sermaye tutarından etkilenir

Bir kredi analisti, şirketin faiz ve vergi öncesi kârının finansman giderlerini kaç kez karşıladığını ölçmek istemektedir. Bu analiz için en uygun oran aşağıdakilerden hangisidir?

1. AAsit-test oranı
2. BCari oran
3. CStok devir hızı
4. DÖzsermaye / varlık toplamı oranı
5. EFaiz karşılama oranı

Bir analist, aynı borç/varlık oranına sahip iki şirketten hangisinin daha riskli olduğunu belirlemek istemektedir. Finansal yapı oranları açıklamasına göre hangi oranı daha yüksek olan şirket diğerine göre daha riskli kabul edilir?

1. ACari oran
2. BStok devir hızı
3. CAlacak devir hızı
4. DToplam Finansal Borç / Toplam Borç oranı
5. EÖzsermaye / Varlık Toplamı oranı

Bir analist, şirketin faiz ve vergi öncesi kârının finansman giderlerini karşılama kapasitesini incelemektedir. bu ölçünün payında net kâr yerine FVÖK kullanılmasının nedeni de açıklanmıştır. Analistin kullanması gereken oran aşağıdakilerden hangisidir?

1. ABrüt kâr marjı
2. BToplam varlık devir hızı
3. CFaiz karşılama oranı
4. DToplam borç / varlık toplamı oranı
5. ECari oran

Aynı toplam borç / varlık oranına sahip iki şirketten birinde finansal borçların toplam borç içindeki payı daha yüksektir. Bu şirket için hangi yorum daha uygundur?

1. ADaha düşük risklidir; finansal borç maliyetsiz kaynak sayılır.
2. BLikidite riski yoktur; çünkü toplam borç oranı aynıdır.
3. CYalnız karlılık oranlarıyla yorumlanabilir, borç bileşimi önemsizdir.
4. DKısa vadeli borç bulunmadığı kesinleşir.
5. EDaha risklidir; finansal borç toplam borç içindeki en yüksek maliyetli borçtur.

Finansal analizde oranlar hesaplanırken, oranların sektörel farklılıkları dikkate alarak yorumlanması gerekmektedir. Hizmet sektöründe faaliyet gösteren bir şirketin cari oranına ilişkin aşağıdaki yorumlardan hangisi en doğrudur?

1. AHizmet sektörü stok taşımadığı için 1 civarı cari oran yeterlidir.
2. BHizmet sektöründe yalnızca nakit oran hesaplanmalıdır.
3. CHizmet şirketlerinin cari oranı sanayi şirketlerinden her zaman yüksektir.
4. DHizmet şirketlerinin cari oranı en az 2 olmalıdır.
5. EHizmet sektöründe cari oran anlamsızdır ve hesaplanmamalıdır.

Varlık kârlılığı oranı, şirketin toplam yatırımlarının ne kadar kârlılık getirdiğini ölçen temel bir göstergedir. Bu oranın hesaplanmasında faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) kullanılmasının temel nedeni aşağıdakilerden hangisidir?

1. AŞirketin kısa vadeli borç ödeme kapasitesini belirlemek için
2. BŞirketin vergi yükünü minimize etme amacını yansıtması için
3. CAmortisman giderlerinin etkisini ortadan kaldırmak için
4. DVarlıkların tüm kaynaklara (borç ve özsermaye) yarattığı getiriyi ölçebilmek için
5. ESadece özsermaye sahiplerinin kârlılığını göstermek için

Fiyat/Kazanç (F/K) oranı, yatırımcıların bir birim kâr için kaç birim fiyat ödediğini gösteren popüler bir değerleme çarpanıdır. Bu oran hisse senedi fiyatının hisse senedi başına kazanca bölünmesiyle hesaplanır. F/K oranı ile ilgili aşağıdakilerden hangisi YANLIŞTIR?

1. ABir şirketin riski ile F/K oranı arasında ters ilişki vardır.
2. BF/K çarpanı sektörden sektöre değişkenlik gösterdiği gibi piyasa şartlarına karşı da hassastır.
3. CF/K çarpanı tek başına yeterli bir yatırım kriteri olamaz.
4. DYüksek F/K oranları şirketin gelecekteki büyüme fırsatlarının büyüklüğünün göstergesidir.
5. EYüksek F/K oranı her zaman şirketin yüksek riskli olduğuna işaret etmektedir.