Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri — SPL Düzey 3 Konu Anlatımı

Bu yıl hisse başına 4 TL kâr payı ödeyen bir şirketin kâr paylarını her yıl %5 artırması beklenmektedir. Hisse senedi yatırımcısının beklenen getiri oranı %13 ise Gordon modeline göre hisse senedinin gerçek değeri kaç TL’dir?

1. A52,50 TL
2. B30,77 TL
3. C50,00 TL
4. D80,00 TL
5. E42,00 TL

100 TL nominal değerli, yıllık %12 kuponlu ve yılda iki kez kupon ödeyen bir tahvil 98,40 TL temiz fiyatla kote edilmektedir. Son kupon tarihinden itibaren 60 gün geçmiş ve referans dönem 180 gün ise tahvilin kirli fiyatı kaç TL’dir?

1. A98,40 TL
2. B99,40 TL
3. C106,40 TL
4. D104,40 TL
5. E100,40 TL

Bir fon yöneticisinin performansı değerlendirilirken hangi maliyetlerin yöneticinin kontrolünde olduğu ayrıştırılmaktadır. Bu amaçla brüt getiriden hangi kalemlerin düşülmesi en uygun yaklaşımdır?

1. AAlım-satım komisyonları ve portföy yönetim ücreti
2. BYalnızca yasal giderler
3. CYalnızca saklama ve denetim giderleri
4. DSadece portföyden elde edilen kâr payı gelirleri
5. ETüm idari giderler, fakat yönetim ücreti hariç

Hisse senedi ağırlıklı, kamu borçlanma araçları ağırlıklı ve dengeli fonların aynı listede yalnızca getiri oranına göre sıralanması istenmektedir. Performans ölçüm disiplini açısından en uygun yaklaşım hangisidir?

1. APazar portföyü getirisi yerine sadece fon büyüklüğünü kullanmak
2. BÖnce yatırım hedeflerine göre gruplandırıp sonra getiri-risk oranlarıyla değerlendirmek
3. CNakit akışı olmayan fonları performans analizinden çıkarmak
4. DYalnızca en düşük standart sapmaya sahip fonu başarılı saymak
5. ETüm fonları aynı risk düzeyinde kabul ederek sadece brüt getiriye bakmak

1. I.Carhart dört faktörlü modelinde momentum faktörü eklenmiştir.
2. II.WML, son dönem performansı yüksek hisseler ile düşük performanslı hisseler arasındaki farkı ifade eder.
3. III.Bir değişkenin risk faktörü sayılabilmesi için ekonomik gerekçeye ve kalıcı risk primi desteğine sahip olması beklenir.
4. IV.Momentum faktörü yalnızca tahvil fiyatlamasında kullanıldığı için hisse getirileriyle ilişkilendirilmez.

Fama-French modelinin genişletilmiş versiyonları ve ek faktörler incelenmektedir. Yukarıdakilerden hangileri DOĞRUDUR?

1. AIII ve IV
2. BII ve IV
3. CI ve IV
4. DI, II ve III
5. EI, II, III ve IV

Bir fonun performansı fon yöneticisinin başarısını ölçmek amacıyla incelenmektedir. Bu durumda kullanılacak getiri yaklaşımı için en uygun değerlendirme aşağıdakilerden hangisidir?

1. ASadece risksiz faiz oranı performans göstergesi olarak alınmalıdır.
2. BPortföy yöneticisinin kontrolü dışındaki müşteri bazlı vergi etkileri özellikle dahil edilmelidir.
3. CYöneticinin kararlarının etkisini görmek için uygun durumda brüt getiri kullanılmalıdır.
4. DYatırımcıya yansıyan tüm maliyetler düşüldükten sonraki net getiri esas alınmalıdır.
5. EGetiri ölçümü yapılmadan yalnızca portföyün büyüklüğü karşılaştırılmalıdır.