1004 Sermaye Piyasası Araçları 2 Ders Notları
SPL 1004 (SP Araçları 2) modülünün konu özetleri, önemli başlıklar ve sınav hazırlık rehberi. Notlardan sonra benzersor ile SPL soru çöz ve SPL çıkmış sorular modlarıyla pekiştirin.
Ders Özeti
SPL 1004 — Sermaye Piyasası Araçları 2 dersi, ileri düzey ve özel sermaye piyasası araçlarını kapsar. Varantlar, sertifikalar, gayrimenkul sertifikaları, yapılandırılmış ürünler, faizsiz finans araçları ve depo sertifikaları bu modülün ayırt edici konularıdır.
Çalışma notlarında her özel aracın tanımı, ihraç koşulları, dayanak varlığı ve risk-getiri profili ele alınır. SPL Düzey 2, 3 ve Türev Araçlar lisanslarında ortak yer alır.
SPL 1004 çıkmış sorularda gayrimenkul sertifikaları, varlık finansmanı, faizsiz finans araçları (sukuk) ve teminatlı ihraç konuları sıkça karşımıza çıkar. Aracın yapısal özelliklerini kavramak ezberden daha önemlidir.
benzersor SPL 1004 ders notlarını destekleyici binlerce soru sunar. Modül kodu 1004 ile arama yapabilir, konu bazlı SPL soru çözebilirsiniz.
Konu Anlatımı ve Detaylı Notlar
Varlık Finansmanına Dayalı Menkul Kıymetler (VDMK ve İTMK)
Sermaye Piyasası Araçları 2 dersinde ileri düzey araçların temelini varlığa dayalı menkul kıymetler oluşturur. Varlığa dayalı menkul kıymetler (VDMK), bir varlık finansmanı fonu (VFF) tarafından devralınan alacaklar ve diğer varlıklar karşılığında ihraç edilir. İpoteğe dayalı menkul kıymetler (İDMK) ise konut finansmanı fonu portföyündeki ipotekli alacaklara dayanır.
Bu araçlar menkul kıymetleştirme (securitization) mekanizmasıyla yaratılır: kaynak kuruluşun alacakları fona devredilir, fon bu alacaklara dayanarak yatırımcıya menkul kıymet ihraç eder. Böylece likit olmayan alacaklar piyasada işlem görebilen sermaye piyasası aracına dönüştürülür.
- VDMK: varlık finansmanı fonunun (VFF) ihraç ettiği, alacaklara dayalı menkul kıymet
- İDMK: konut finansmanı fonunun ihraç ettiği, ipotekli alacaklara dayalı menkul kıymet
- İpotek teminatlı menkul kıymet (İTMK): teminat havuzu ihraççının bilançosunda kalır
- Teminatlı menkul kıymet (TMK): kaynak kuruluş teminat varlıklarının sorumluluğunu sürdürür
Faizsiz Finans Araçları — Kira Sertifikaları (Sukuk)
Kira sertifikaları (sukuk), varlık kiralama şirketinin (VKŞ) ihraç ettiği, sahibinin dayanak varlık veya hizmetten elde edilen gelirden pay almasını sağlayan menkul kıymetlerdir. Faizsiz finans ilkelerine uygun yapılandırıldığı için klasik tahvilden ayrılır: getiri faiz değil, dayanak varlığın gelirinden kaynaklanır.
SPK düzenlemesinde beş temel sukuk türü ayrımı sınavda sıkça sorulur. Her türün dayanağı (kira geliri, alım-satım kârı, ortaklık, eser sözleşmesi, vekâlet) farklıdır ve risk-getiri profili buna göre değişir.
- Sahipliğe (kira) dayalı kira sertifikası — varlığın kiralanmasından gelir
- Yönetim sözleşmesine dayalı kira sertifikası
- Alım-satıma dayalı kira sertifikası (murabaha)
- Ortaklığa dayalı kira sertifikası (mudaraba/müşareke)
- Eser sözleşmesine dayalı kira sertifikası (istisna)
Yapılandırılmış Ürünler, Varantlar ve Sertifikalar
Varant, sahibine dayanak varlığı önceden belirlenen fiyattan alma (alım varantı) veya satma (satım varantı) hakkı veren menkul kıymetleştirilmiş bir üründür. Opsiyondan farkı, bir ihraççı tarafından menkul kıymet olarak ihraç edilmesi ve borsada işlem görmesidir.
Yatırım kuruluşu sertifikaları ve yapılandırılmış ürünler, bir veya birden çok dayanak varlığın performansına bağlı getiri sunan, anapara korumalı veya korumasız olarak yapılandırılabilen araçlardır. Depo sertifikaları (DR) ise yabancı bir ortaklığın paylarını temsil eden ve yerel borsada işlem gören araçlardır.
Temel Tanımlar
- Menkul Kıymetleştirme
- Likit olmayan alacakların bir fona devredilip bu alacaklara dayalı, piyasada işlem görebilen menkul kıymet ihraç edilmesi sürecidir.
- Varlık Kiralama Şirketi (VKŞ)
- Kira sertifikası ihraç etmek üzere kurulan ve yalnızca bu amaçla faaliyet gösteren özel amaçlı kuruluştur.
- Dayanak Varlık
- Varant, sertifika veya yapılandırılmış ürünün getirisinin bağlı olduğu pay, endeks, döviz veya emtia gibi varlıktır.
Önemli Başlıklar
Ders notlarında ele alınan ve sınavda sıkça karşımıza çıkan temel başlıklar.
- 1Sermaye piyasası araçlarının ihracı
- 2Varlık finansmanına ilişkin menkul kıymetler (VFM, VTMK)
- 3Faizsiz finans araçları (sukuk türleri)
- 4Gayrimenkul sertifikaları
- 5Varantlar ve yatırım kuruluşu sertifikaları
- 6Yabancı sermaye piyasası araçları
- 7Depo sertifikaları (DR)
- 8Projeye dayalı menkul kıymetler
- 9Teminatlı ihraç ve ipotek teminatlı menkul kıymetler
- 10Yapılandırılmış ürünler
SPL 1004 Hangi Lisans Sınavlarında Var?
Bu ders 3 farklı SPL lisans sınavında yer almaktadır. Hazırlandığınız lisansa göre soru çözün.
SPL Düzey 2
SPL Düzey 3
SPL Türev Araçlar
İlgili SPL Terimleri
Bu modülde geçen önemli sermaye piyasası terimlerinin tanımlarına ulaşın.
SPL 1004 Sıkça Sorulan Sorular
SPK/SPL Soru Çöz · Çıkmış · Benzer · Deneme
SPL sınavına hazırlığınızı tüm pratik modlarıyla birlikte yürütün.
SPL Test Çöz
Hızlı SPL testleri ile bilgini ölç ve pekiştir
SPL Online Soru
Uygulamayla SPL sorularına anında erişim
SPL Mobil Uygulama
iOS ve Android için SPL hazırlık uygulaması
SPK Nedir?
SPK, SPL ve lisanslama ilişkisini ayır
SPK Lisanslama
SPK lisanslama süreci ve aday rotasını oku
SPL Nedir?
SPL ve SPK lisanslama kavramlarını netleştir
SPK Lisanslama Nedir?
SPK lisanslama, SPL sınavı ve lisans ilişkisini oku
SPK Lisansları
SPK lisans türleri ve SPL karşılıklarını incele
SPL Lisansları
SPK/SPL lisans türlerini ve görev alanlarını karşılaştır
benzersor mobilde yayında
Sınav hazırlığını cebine taşı. Uygulamayı indir, Premium'u 7 gün ücretsiz dene ve istediğin zaman iptal et.
