SPL Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri Teknik Analiz Konu Anlatımı

Teknik analiz, borsada işlem gören menkul kıymetlerin fiyat ve işlem hacmi verilerini grafikler üzerinden inceleyen yaklaşımdır.

Kaynak metinde teknik analiz, şirketlerin bilanço verileri, faaliyet gösterdikleri sektör, büyüme beklentileri veya finansal oranlarından çok, fiyatların zaman içindeki hareketine odaklanan bir yöntem olarak anlatılır.

Temel varsayım, ekonomik yapıdaki ve yatırımcı davranışlarındaki etkilerin fiyat grafiklerine yansıdığıdır.

Bu nedenle teknik analist, fiyatın hangi yöne gitme eğiliminde olduğunu ve bu yönde ne tür değişikliklerin ortaya çıkabileceğini anlamaya çalışır.

Teknik analizde fiyat grafiği merkezi araçtır.

Çizgi grafik, çubuk grafik, mum grafik veya sıfır çarpı grafik gibi farklı gösterimler kullanılabilir.

Bu grafiklerin amacı, fiyatın belirli bir zaman aralığındaki davranışını görünür hale getirmektir.

Teknik inceleme yalnız fiyat seviyesine bakmaz; fiyat değişiminin hızı, işlem hacmiyle desteklenip desteklenmediği, hareketin hangi zaman ufkunda oluştuğu ve genel piyasa koşulları da birlikte değerlendirilir.

Bu nedenle kaynak metin teknik analizi fiyat değişimleri, zaman ufku, işlem miktarı ve genel piyasa durumu başlıkları altında toplar.

Trend kavramı teknik analizin temelidir.

Fiyatlar, beklentiler değişene kadar küçük dalgalanmalarla belirli bir yöne doğru hareket edebilir.

Yükselen trendde dip ve tepe noktaları zaman içinde daha yukarıda oluşur.

Alçalan trendde ise tepeler ve dipler önceki seviyelere göre daha aşağıdadır.

Alıcı ve satıcıların dengelendiği dönemlerde fiyat belirli aralıkta kalabilir; bu durum yatay piyasa olarak görülür.

Boğa piyasası yükselen eğilimi, ayı piyasası düşen eğilimi ifade eder.

Trend çizgileri, diplerin veya tepelerin birleştirilmesiyle bu eğilimi görselleştirir.

Trend dönüşleri, teknik analistin en dikkatli izlediği alanlardan biridir.

Bir trend çizgisi ne kadar çok temas noktasından geçiyorsa o kadar güçlü kabul edilir.

Fiyat trend çizgisini hareketin ters yönünde kırarsa, kırılma yönünde yeni bir hareketin devam edebileceği varsayılır.

Ancak teknik analizde tek bir işarete dayanmak yanıltıcı olabilir.

İşlem hacmi, göstergeler ve formasyonlar gibi ek unsurlar kırılmanın anlamını güçlendirebilir veya zayıflatabilir.

Bu nedenle teknik analiz çoğu zaman işaretlerin birlikte okunmasını gerektirir.

Hareketli ortalamalar, trendin yönünü ve fiyatın ortalama değerine göre konumunu anlamak için kullanılır.

Basit hareketli ortalama, belirli dönem kapanışlarının aritmetik ortalamasıdır.

Ağırlıklı hareketli ortalama, son günlere daha fazla ağırlık verir.

Üssel hareketli ortalama da yakın dönem verilerine daha fazla önem verirken eski verileri tamamen dışlamaz.

Fiyatın ortalamanın üzerinde kalması yükseliş, altında kalması düşüş eğilimi olarak yorumlanabilir.

Kısa vadeli ortalamanın uzun vadeli ortalamaya göre konumu da trend sinyali üretir.

MACD, hareketli ortalamaların yakınsama ve uzaklaşma mantığına dayanan bir momentum göstergesidir.

Kaynak metinde MACD’nin 26 günlük üssel hareketli ortalama ile 12 günlük üssel hareketli ortalama arasındaki farkla hesaplandığı, uyarı hattının ise MACD’nin 9 günlük üssel ortalaması olduğu belirtilir.

Gösterge uyarı hattının üzerine çıktığında alım, altına indiğinde satış sinyali olarak yorumlanabilir.

Ancak MACD özellikle orta vadeli kararlar için düşünülmeli, kısa vadeli işlemlerde başka göstergelerle birlikte değerlendirilmelidir.

RSI, kaynak metindeki adıyla relatif güç göstergesi, bir hisse senedinin kendi iç momentumunu ölçmeye çalışan göstergedir.

Sıfır ile yüz arasında değer alır.

Genellikle 70 üzeri tepe, 30 altı dip bölgesi olarak yorumlanır.

RSI’da uyumsuzluk kavramı önemlidir.

Fiyat yeni tepe yaparken RSI yeni tepe yapmıyorsa yükseliş gücü zayıflıyor olabilir.

Fiyat yeni dip yaparken RSI yeni dip yapmıyorsa düşüşün sonuna yaklaşıldığı düşünülebilir.

RSI ayrıca fiyat grafiğinde görülmeyen bazı destek, direnç veya formasyon ipuçlarını da gösterebilir.

Kanallar, fiyatların birbirine paralel iki çizgi arasında hareket ettiği durumları anlatır.

Alt bant daha çok talebin arttığı ve fiyatın destek bulduğu bölgeyi, üst bant ise satış baskısının yoğunlaşabileceği alanı gösterebilir.

Fiyatın uzun süre kanal içinde kalması, teknik analiste olası alış ve satış bölgeleri hakkında fikir verir.

Ancak kanalın alt veya üst bandının güçlü işlem hacmiyle kırılması, hareketin kanal dışına taşabileceğini gösterir.

Bu nedenle kanal analizi de hacim ve trend yorumu ile birlikte yapılmalıdır.

Destek ve direnç seviyeleri, fiyatın geçmişte duraksadığı veya yön değiştirdiği bölgeleri ifade eder.

Yükselişte fiyatın zorlandığı seviye direnç, düşüşte tutunmaya çalıştığı seviye destek olarak adlandırılır.

Bir direnç kırıldığında daha sonra destek işlevi görebilir; çünkü önceki seviyede satış yapan yatırımcılar fiyat geri geldiğinde yeniden alım yapmak isteyebilir.

Benzer biçimde kırılan destek ileride direnç haline gelebilir.

Bu dönüşüm, yatırımcı davranışının grafik üzerinde bıraktığı iz olarak okunur.

Formasyonlar, alıcı ve satıcı gücünün fiyat grafiğinde oluşturduğu yapılardır.

Omuz-baş-omuz formasyonu, trend dönüşü sinyali olarak dikkatle izlenir.

İkili tepe, fiyatın önceki tepeyi aşamaması nedeniyle yükseliş gücünün zayıfladığını gösterebilir.

İkili dip ise düşüşün aynı bölgede iki kez alımla karşılanması halinde dönüş işareti olabilir.

Boşluklar da fiyatın belirli seviyelerde işlem görmeden yukarı veya aşağı atladığı durumları gösterir.

Olağan, kaçış, ölçüm ve tükeniş boşlukları hareketin niteliğine göre farklı yorumlanır.

Teknik analiz kurumsal yönetim derecelendirme alanında doğrudan yönetişim kalitesini ölçmez; fakat piyasa davranışını ve yatırımcı tepkisini okumaya yardım eder.

Bir şirketin iyi yönetiliyor olması, fiyatın kısa vadede sürekli yükselmesini garanti etmez.

Aynı şekilde zayıf teknik görünüm tek başına şirketin temel değerinin bozulduğu anlamına gelmez.

Teknik analiz daha çok zamanlama, piyasa psikolojisi ve işlem disipliniyle ilgilidir.

Bu nedenle temel analizle karıştırılmamalı, hangi soruya cevap verdiği doğru belirlenmelidir.

Teknik analizde işlem hacmi teyit aracı olarak ayrıca önem taşır.

Direnç kırılımı yüksek hacimle gerçekleşirse alıcı gücünün arttığı düşünülebilir.

Destek kırılımının hacimle desteklenmesi ise satış baskısının ciddiyetini gösterebilir.