Mali Yapı (Kaldıraç) Oranları Konu Anlatımı

Mali yapı oranları işletmenin kaynak tarafına odaklanır.

Bir işletmenin varlıkları kısa vadeli borçlarla, uzun vadeli borçlarla ve özkaynaklarla finanse edilir.

Analiz açısından sadece varlık toplamını bilmek yeterli değildir; bu varlıkların ne kadarının borçla, ne kadarının ortakların koyduğu veya işletmede bırakılan kaynaklarla karşılandığı da bilinmelidir.

Kaynak, mali yapı oranlarının kaynak yapısını, kaynaklardan yararlanma derecesini, özkaynağın yeterli olup olmadığını, borç ve özkaynak dengesini ve özkaynak olarak yaratılan fonların hangi varlıklarda kullanıldığını ölçtüğünü belirtir.

Bu çerçeve, bilanço okumasını ödeme gücünün ötesine taşır ve işletmenin finansal dayanıklılığını sorgular.

Finansal kaldıraç oranı, işletme varlıklarının finansmanında ne ölçüde yabancı kaynak kullanıldığını gösterir.

Borç kullanımı tamamen olumsuz değildir; fakat yabancı kaynakların ağırlığı arttıkça faiz ve anapara ödeme baskısı da artar.

Kaynakta bu oranın istenen düzeyinin yüzde elli olduğu, yüzde ellinin üzerinin işletmeyi borç baskısı altına sokabileceği belirtilir.

Bu açıklama, güçlü sermaye yapısı için özkaynakların ağırlığının fazla olmasını, en azından yabancı kaynaklara eşit düzeyde bulunmasını gerekli görür.

Özkaynak oranı, özkaynakların aktif toplamına bölünmesiyle varlıkların ne kadarının özkaynaklarla finanse edildiğini gösterir.

Kaynak bu oranın en az sıfır virgül elli olmasının istendiğini söyler.

Finansman oranı ise özkaynakların yabancı kaynaklara oranıdır ve yabancı kaynakların ne kadarının özkaynaklarla karşılanabileceğini açıklar.

Bu oranın en az bir çıkması beklenir; çünkü bu durumda özkaynaklar borçları karşılayabilecek düzeye ulaşmış sayılır.

Sermaye çarpanı oranı, aktif toplamının özsermayeye bölünmesiyle toplam aktiflerin özkaynakların kaç katı olduğunu gösterir.

Bu oran yükseldikçe aynı özkaynakla daha büyük aktif finanse edildiği anlaşılır, fakat bu büyümenin borçla desteklenip desteklenmediği ayrıca sorgulanmalıdır.

Mali yapı oranları likidite oranlarından farklı olarak kısa vadeli ödeme gücünü değil, işletmenin genel finansman kompozisyonunu anlatır.