Faaliyet, Finansal ve Birleşik Kaldıraç Konu Anlatımı

Faaliyet kaldıracı, işletmenin maliyet yapısında sabit faaliyet giderlerinin ağırlığını gösterir.

Sabit giderler satış hacminden bağımsız olarak katlanıldığı için satış hacmindeki değişimler faaliyet kârını oransal olarak daha fazla etkileyebilir.

Katkı payının faaliyet kârına oranı faaliyet kaldıraç derecesini verir.

Bu derece yüksekse satışlardaki küçük bir artış faaliyet kârını daha büyük oranda artırır; ancak satışlardaki küçük bir düşüş de faaliyet kârını hızla azaltır.

Bu nedenle faaliyet kaldıracı, üretim kapasitesi ve sabit maliyet yatırımlarıyla yakından ilgilidir.

Finansal kaldıraç, işletmenin borç kullanımı ve sabit finansman giderleri nedeniyle ortaya çıkar.

Faiz giderleri faaliyet kârından önce ödenmesi gereken yükümlülüklerdir.

Borç kullanımı, işletme sermaye maliyetini düşürebilir ve özkaynak kârlılığını artırabilir; fakat faaliyet kârı faiz yükünü karşılamaya yetmezse ortaklara kalan kazanç hızla daralır.

Finansal kaldıraç derecesi, faaliyet kârındaki değişimin net kâr veya hisse başına kâr üzerindeki etkisini ölçer.

Birleşik kaldıraç, faaliyet ve finansal kaldıracın toplam risk etkisini bir arada gösterir.

Satışlardaki değişimin ortaklara kalan kâra ne kadar yansıyacağını ortaya koyar.

Sabit üretim giderleri yüksek, aynı zamanda borçla finansmanı yoğun bir işletmede birleşik kaldıraç yüksek olur.

Bu yapı büyüme dönemlerinde kârlılığı hızlandırabilir; durgunlukta ise işletmenin zarar riskini artırır.