Risk Yönetimi ve Türev Araçların Kullanımı Konu Anlatımı

İşletmeler faaliyetleri sırasında faiz oranı, döviz kuru, hammadde fiyatı ve piyasa değeri değişimlerine maruz kalır.

İhracat alacağı olan bir işletme kur düşüşünden, döviz borcu olan bir işletme kur artışından etkilenebilir.

Değişken faizli borç kullanan işletme faiz artışı riskini taşır.

Risk yönetimi, bu belirsizliklerin nakit akışı ve kârlılık üzerindeki etkisini önceden belirlemek, ölçmek ve uygun araçlarla sınırlamak için yapılır.

Forward sözleşme, tarafların gelecekte belirli bir tarihte, belirli bir varlığı bugünden anlaşılan fiyatla alma veya satma taahhüdüdür.

Organize piyasada işlem görmeyebilir ve taraf ihtiyacına göre düzenlenebilir.

Futures sözleşmeler ise standartlaştırılmıştır, organize borsalarda işlem görür ve teminat sistemiyle günlük değerlemeye tabidir.

Opsiyon, alıcıya belirli bir varlığı belirli fiyattan alma veya satma hakkı verir; yükümlülük doğurmaz.

Bu hakkın karşılığında prim ödenir.

Alım opsiyonu fiyat artışına, satım opsiyonu fiyat düşüşüne karşı koruma sağlayabilir.

Swap sözleşmeleri, tarafların belirli nakit akışlarını değiştirmesi esasına dayanır.

Faiz swapında sabit faizli ve değişken faizli ödemeler değiştirilebilir; döviz swapında farklı para birimlerinden nakit akışları takas edilebilir.

Türev araçlar korunma amacıyla kullanıldığında işletmenin beklenmeyen fiyat hareketlerine duyarlılığı azalır.

Ancak yanlış miktar, yanlış vade veya yanlış dayanak varlık seçimi hedge etkinliğini düşürür.