Nakit ve Menkul Kıymet Yönetimi Konu Anlatımı

Nakit, işletmenin en likit varlığıdır; bu nedenle ödeme gücünün merkezinde yer alır.

Ancak nakdin işletmede tutulması bedelsiz değildir.

Kasada veya vadesiz hesapta bekleyen para, alternatif yatırım getirilerinden vazgeçildiği için fırsat maliyeti yaratır.

Nakit yönetiminin amacı, bu iki uç arasında denge kurmaktır.

İşletme ne ödeme güçlüğüne düşecek kadar düşük nakitle çalışmalı ne de kârlılığı azaltacak ölçüde yüksek atıl nakit tutmalıdır.

Nakit bulundurma gereksinimi işlem, ihtiyat ve spekülasyon amaçlarıyla açıklanır.

İşlem amacı, günlük faaliyetlerden doğan ödemeleri karşılamayı ifade eder.

İhtiyat amacı, beklenmeyen nakit çıkışlarına karşı güvenlik payı oluşturur.

Spekülasyon amacı ise uygun yatırım veya alım fırsatlarını değerlendirebilmek için likit kalmayı anlatır.

Nakit bütçesi, beklenen tahsilat ve ödemeleri dönemler itibarıyla göstererek açık veya fazla dönemlerinin önceden görülmesini sağlar.

Tahsilat süresini kısaltmak, ödeme takvimini kontrollü yönetmek ve banka ilişkilerini etkin kullanmak nakit döngüsünü iyileştirir.

Menkul kıymet yönetimi, geçici nakit fazlalarının likit ve düşük riskli araçlarda değerlendirilmesiyle ilgilidir.

Baumol modeli, nakit ihtiyacını stok yönetimine benzer şekilde ele alır ve işlem maliyeti ile fırsat maliyeti arasında ekonomik nakit dönüşüm tutarını arar.

Miller-Orr modeli ise nakit akışlarının belirsiz olduğu durumlarda alt sınır, hedef seviye ve üst sınır mantığıyla çalışır.

Nakit üst sınıra çıktığında menkul kıymet alınır; alt sınıra indiğinde menkul kıymet satılarak nakit hedef düzeye getirilir.